글쓴이 / Karen
팟캐스트의 품으로 돌아가서, 여러분과 좋아하는 책을 소개하려고 합니다!
台積電는 이미 대만의 '호국신산(護國神山)'으로 칭송받고 있으며, 현재 전 세계에서 시장가치가 가장 높은 반도체 회사입니다. 자산 규모는 Samsung, Tencent, Apple 등 국제적 기업들과 동등하며, 台積電의 주가는 2019년 연말에 300포인트를 넘어섰습니다. 2020년 초 COVID-19 첫 번째 유행을 거쳤지만, 276포인트까지만 하락했고, 이후 台積電는 계속 급등했으며, 올해 6월 11일 종가는 602포인트를 기록했습니다. 모든 국민과 전 세계가 이곳에 시선을 집중시키고 있지만, 사실 18년 전부터 금융 계획가 Kuo Yueh-shang는 台積電을 '느리지만 급등하는 주식(慢飆股)'이라고 보고 2003년에 진입했으며, 2011년 台積電이 어떻게 강력한 팀 'ONE TEAM'을 Apple에 파견해 이후의 칩 주문을 확보했는지를 기록했습니다.
이 책을 특별히 공유하는 이유는, 최근 6개월 동안 주식 연구를 시작했기 때문입니다. 가장 놀라운 점은 台積電의 배당금이 '분기 배당'이라는 것입니다! 이전에 저는 배당에 대해 연간 한 번만 배치하는 것으로만 이해했는데, 台積電은 3개월마다 배당금을 지급합니다. 이렇게 시시때때로 적은 액수의 수입이 들어오는 느낌은 정말 좋습니다!!!
자신이 왜 조금 더 일찍 깨닫지 못했고, 금융 투자를 잘 배우지 못했는지 후회할 뿐입니다 QAQ
天下雜誌가 출판한 《慢飆股台積電的啟示錄：發現一流企業的長相和深度投資價值》는 1985년부터 미국으로 간 금융 계획가 Kuo Yueh-shang이 저술했으며, 2003년 자신이 관리하는 펀드를 통해 처음 台積電에 투자했습니다. 18년을 기다린 결과, 台積電은 그의 자금 관리 경력에서 16번째 10배 수익 주식이 되었으며, 이 책에서는 台積電이 Apple 주문을 어떻게 확보했는지를 드러냅니다.
책에 언급된 바에 따르면, 台積電의 삼위일체는 '기술 선도, 연구개발이 선행 지표', '제조 선도, 서비스 중심으로 전환', '고객은 파트너, 고객 충성도 확보'를 포함합니다. 이 중 서비스 정신은 고객이 台積電을 자신의 공장이라고 생각하게 하는 것인데, 이는 매우 어려운 일입니다. 하지만 台積電이 이를 할 수 있는 이유는 2011년으로 거슬러 올라갑니다. 당시 Apple의 대부분 주문은 여전히 Samsung에 의존하고 있었으나, 두 회사가 휴대폰 브랜드로 경쟁 관계에 있었기에, Apple이 칩 대위탁을 Samsung에 맡기는 것은 항상 우려가 있었습니다. 바로 이때 台積電은 근 100명의 엔지니어로 구성된 'One Team' 연구개발팀을 파견해 미국 Apple 본사에 진주했으며, 출발 전 모든 팀원이 보안 협약에 서명해야 했습니다.
과거 협력 경험에 따르면, 일반적으로 협상부터 공식 주문까지는 1년에서 1년 반이면 대량 생산이 가능했지만, 台積電이 Apple 주문을 경쟁하는 데는 2년이 걸렸습니다. 이 비밀팀은 먼저 Apple의 A6 프로세서 설계 문제를 해결했고, Apple의 지적재산권 인증을 받으며 특허 소송을 피했습니다. 이러한 세심한 서비스를 통해 Apple은 Samsung을 포기하고 주문을 台積電에 넘기기로 결정했으며, 이는 2018년 台積電이 AMD 주문을 확보하는 데도 도움이 되었습니다.
Kuo Yueh-shang은 이 책에서 台積電의 주가는 '높지만 비싸지 않다(高而不貴)'고 표현하며, Chang Gung-hou도 '台積電은 매일이 진입의 좋은 시기'라고 표현했습니다. Kuo Yueh-shang은 台積電이 구입한 후 하락을 기다렸다가 다시 추가 진입할 수 있는 주식이라고 생각합니다.
台積電의 매년 EPS는 상승하고 있으며, 2021년 Q1의 주당순이익은 5.39원입니다. 2013년 연간 주당순이익은 총 7.26원에 불과했습니다. 2020년 같은 기간과 비교하면, 2021년 1분기 영업수익은 16.7% 증가했고, 세후순이익 및 주당순이익은 각각 19.4% 증가했습니다. 이전 분기와 비교하면, 2021년 1분기 영업수익은 0.2% 증가했고, 세후순이익은 2.2% 감소했습니다.
