文／Karen
ポッドキャストの懐に戻って、皆さんに好きな本を紹介します！
TSMCは既に台湾の「国を守る神の山」と賞賛されており、現在も世界で最も時価総額の高い半導体企業です。その資産は三星、騰訊、Appleなどの国際的な企業と同等であり、TSMCの株価は2019年年末に300ポイントに達しました。2020年初頭のCOVID-19の第1波のパンデミックを経ても、わずか276ポイントに下落しただけです。その後、TSMCは一直線に急騰し、今年6月11日にはTSMCは602ポイントで引けました。すべての国民とほぼ世界中がその株に目を向けていますが、実は18年前、財務プランナーのKevin Kuehはすでにスロー急騰株としてTSMCに目をつけており、2003年に参入しました。さらに、2011年のTSMCがいかに超強力なチーム「ONE TEAM」を派遣してAppleに進出し、その後のチップ注文を獲得したかを記録しています。
特にこの本をシェアする理由は、実際のところ過去半年間も株式の研究を開始しており、最も驚いたことは、TSMCの配当が「季ごとの配当」だったということです。以前、配息と配株についての理解は、年1回だけだと思っていましたが、予想外にTSMCは3ヶ月ごとに1回配息を配当しています。このような時々小額の収入が入ってくる感じは本当に良いです!!!
自分がもっと早く気づいて、投資と資産管理をちゃんと学んでいればよかったと悔しいです（泣）
天下雑誌出版の『スロー急騰株TSMCの啓示録：一流企業の容姿と深い投資価値の発見』は、1985年にアメリカに渡った財務プランナー、Kevin Kuehによって著されました。彼は2003年に、自分が管理する投資信託でTSMCを初めて購入し、18年待ってTSMC、彼の資金管理キャリアの中で16番目の10倍株となりました。本書では、TSMCがどのようにしてAppleの注文を獲得したかが明かされています。
本書で言及されているTSMCの三位一体は、「技術的リーダーシップ、研究開発は先行指標である」「製造的リーダーシップ、サービス指向への転換」「顧客はパートナー、顧客の忠誠度を勝ち取る」が含まれています。そのうち、サービスの精神は、顧客がTSMCを自社工場として扱うことです。これは非常に困難ですが、TSMCができた理由は2011年に遡ります。当時、Appleの大部分の注文は依然として三星に依存していましたが、両者は携帯ブランドとしての競争関係にあるため、AppleがチップをSamsungに製造委託させることは常に防壁がありました。当時、TSMCはほぼ100人のエンジニアを派遣し、「One Team」という研究開発チームを組織し、アメリカのAppleの本社に駐在させました。各メンバーは出発前に秘密保持契約に署名しなければなりませんでした。
過去の協力経験に基づくと、洽談から正式注文までは通常1年から1年半で量産できますが、TSMCがAppleの注文を獲得するのに2年かかりました。この秘密チームは、まずAppleのA6プロセッサの設計問題を解決し、その後Appleに知的財産権を認証させ、特許侵害訴訟を避けました。これらの細かいサービスは、Appleが三星を捨ててTSMCに注文を出すことを決定させ、これはまたTSMCが2018年にSuperMicro（AMD）の注文を獲得するよう推進しました。
Kevin Kuehは本書で、TSMCの株価は「高いが安くない」と述べており、Zhang Zhongmouも「TSMCは毎日参入の良い機会である」と述べています。Kevin Kuehは、TSMCは購入後に下落を待ってから段階的に参入できる株だと考えています。
TSMCの毎年のEPSは上昇しており、2021年のQ1は1株あたりの利益が5.39元、2013年の通年1株あたりの利益は合計7.26元でした。2020年同期と比較して、2021年第1四半期の営収は16.7%増加し、税引後純利益と1株あたり利益は両方とも19.4%増加しました。前四半期と比較して、2021年第1四半期の営収は0.2%増加し、税引後純利益は2.2%減少しました。
